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点击:... 回复:0 主题:指数的估值(二)——市净率指标 原创

发表于: [2019-04-03 22:47:52] 楼主:phonefmvcrw5 [查看资料] [发送纸条] [博客] [微博]

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  本文首发于公众号“定投无忧的财爸”,欢迎关注,全部是博狗博彩定投的干货,主要涵盖A股指数博狗博彩、海外市场博狗博彩、可转债博狗博彩、商品指数博狗博彩。

  上期讲了估值的最重要的一个指标——市盈率。这期细讲市净率及其背后的含义。

  一. 市净率基本概念

  市净率公式: PB = P/B。其中P为价格,B为净资产。所以市净率就是: 每股价格/每股净资产。

  再推演一下:

  PB = P/B = (P*股本数)/(B*股本数) = 总市值/总净资产。

  市净率对投资人来说,也是越小越好,越值得投资。

  前面说了,对于像券商、煤炭、钢铁等周期性行业不能用市盈率去估值。但我们可以用市净率来对它们进行估值。

  二. 净资产包括哪些

  从定义看,净资产是指企业的资产总额减去负债以后的净额,它包括公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计,它代表全体股东共同享有的权益。

  通俗地讲,公司的厂房、生产线、桌椅、投资的股权、购买的矿山,等等,都属于净资产。

  因此,有些净资产是能够帮助企业持续经营并创造利润,有的净资产则可能纯粹是破铜烂铁。对于那些不能创造利润的净资产,例如过时的生产线、停止营业的厂房资产等,也会当做净资产。一些公司的财务造假,也常常在这些方面做文章。

  三. 市净率适合哪些公司

  博狗娱乐初期,很多投资者疯狂地用市盈率对博狗博彩进行估值。但后来意识到用市盈率对盈利不稳定的公司指导投资时,跳入了“市盈率陷井。后来投资者又转向市净率估值,一段时期之内,认为市净率是一个比市盈率更可靠的指标。

  但是,市净率对于净资产变化大的公司,也是不适合的。

  有些公司会将持有的投资股权计算为可供出售金融资产,还有些公司亏损时会侵蚀净资产,造成净资产的下降,这些公司都不适合用PB进行估值。

  四. 如何用PB指导博狗博彩定投

  采用PB指导博狗博彩定投的主要还是集中在周期性行业,如证券、资源性行业。

  以证券行业为例。由于证券行业呈现典型的周期性,在牛市时证券行业业绩很好,在熊市时由于人们买卖博狗博彩的次数、金额都变少了,所以业绩很差。但再怎么差,证券公司一般还是盈利的,不会亏损到侵蚀其净资产,因此用PB对证券行业估值相当好。

  其他资源型行业,由于财爸并不看好,虽然可以用PB对其进行估值,但一般都难以进入财爸的指数池中。

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